Центральному Банку не нравится, что российские компании не спешат проводить «IPO» (первичный выпуск и размещение акций компании на фондовых площадках). Ведь это верный способ привлечь деньги в экономику страны. Новая стратегия развития финансового сектора предполагает расширение рынка акций для выхода на международный уровень. Для этого необходимо внедрять новые методы корпоративного управления и совершенствовать другие направления, которые находятся вне компетенции регулятора ЦБ. Повышение инвестиционной привлекательности российских компаний зависит от многих факторов, в том числе и от общего состояния экономики.

Сергей Швецов, заместитель председателя Центрального Банка, выступил на конференции, посвященной новой стратегии развития российского финансового рынка (НАУФОР). По его словам, новая стратегия будет нацелена на расширение и усовершенствование рынка акций. «Мы долго боремся с нежеланием российских компаний проводить «IPO», а это серьезный инструмент для получения большей прибыли и популярности на фондовых рынках. Причем, выгоду получают не только российские компании, но и экономика в целом». За прошлый год только четыре организации провели «IPO» в рамках Московской Фондовой Биржи (МФБ). Общая сумма, которую удалось получить в результате проведения «IPO» составила около 30 млрд рублей.

По официальным данным, только один процент от общего количества российских ОАО торгуется на фондовом рынке. Подобная ситуация никак не устраивает регулятор ЦБ. По этому, вопрос о развитии рынка акций переведен в разряд преимущественных задач. В прошлые годы ЦБ решал другие вопросы, связанные с кредитным рынком, выпуск новых облигаций и ценных бумаг, но сегодня первостепенной задачей является развитие и усовершенствование рынка акций.

Почему российские компании не проводят «IPO»?

Сложилась весьма интересная ситуация, которой можно присвоить сомнительный статус «тупиковый». С одной стороны, зарубежные инвесторы изучают российские эмитенты и оценивают их акции, как ненадежное инвестирование. С другой стороны, руководства компаний видят, что западные инвесторы не настроены на продуктивное сотрудничество и не спешат проводить «IPO», тем самым ограничивая дальнейшее развитие компании. Причиной неурядиц следует считать низкий уровень корпоративной культуры и устаревшие способы маркетинга и управления, которые заметно отстают от современных зарубежных стандартов.

Некоторые эксперты в области глубокой оценки предприятий и организаций уверены, что российские компании сильно недооценены. Сегодняшние показатели рыночной стоимости средней российской компании не соответствуют балансовой стоимости акций. Специалисты констатируют — настоящая стоимость российских компаний занижается как минимум в два раза.

Главная проблема и задача Центрального Банка – в максимально сжатые сроки улучшить корпоративное управление, культуру и институты, управляющие данными процессами. Должна быть проведена серьезная работа по улучшению функционирования всей системы

Особое внимание следует уделить квалификации руководящего персонала. На высоких постах должны быть компетентные и профессиональные люди с аналитическим складом ума. Надо отдавать предпочтение молодым, квалифицированным кадрам. Только тогда можно говорить о повышении инвестиционной привлекательности российских компаний. Если во главе компании будет «правильный» человек, способный качественно организовать рабочий процесс, то это отразится на внешней оценке предприятия. Креативность мышления и применение современных методов маркетинга — важный, если не основной ключ для достижения успеха.

Не секрет, что до введения санкций большинство компаний нанимали профессиональных зарубежных менеджеров для организации рабочих процессов. Используя новые методы корпоративного управления, менеджеры выводили компании на качественно новый уровень, что давало дополнительную прибыль и привлекало внимание инвесторов. После введения санкция и снижения курса рубля, многие менеджеры отказались работать в составе совета директоров российских компаний и процесс развития остановился.

Выход из кризисной ситуации

С юридической точки зрения, инвесторы и акционеры опасаются нестабильности в российском законодательстве. Постоянные издания новых законов и принятие поправок в уже существующие не добавляют уверенности в завтрашнем дне. Инвесторы опасаются, что из-за постоянно меняющегося законодательства они могут потерять вложенные средства. Однако и в этом направлений наметились положительные сдвиги. На лицо резкая смена вектора. Правительство РФ всячески содействует бизнесу в развитии и проводит политику, направленную на активное привлечение иностранного капитала.

Чтобы ситуация поменялась в сторону улучшения, необходимо применить комплексный подход к решению проблемы. Проведение «IPO», конечно, привлечет дополнительные вливания в экономику страны, но это не поможет избавиться от других проблем. Что нужно сделать: кардинально изменить систему корпоративного управления, сделать качественные замены в советах директоров, постоянно проводить внешний аудит и усовершенствовать законы до такой степени, чтобы не было нужды их менять или дополнять.

В системе Биткоина все транзакции максимально прозрачны, чего нельзя сказать о других торговых площадках и специализированных биржах. Протокол этой криптовалюты, с одной стороны, совершенно прозрачный, но с другой – он гарантирует конфиденциальность совершенных операций. Благодаря новым технологиям появляются разные варианты применения блокчейна с учетом современных запросов. Блокчейн, ставший основой для  Биткоина, уже давно не соответствует определению «публичного реестра», в котором в открытом доступе хранятся данные обо всех проведенных платежах.

Сегодня технологией блокчейна активно пользуются финансовые и банковские структуры по всему миру. Так, ежедневно блокчейн  Биткоин становится базой для заключения смарт-контрактов. Растущая популярность криптовалюты, а также возрастание количества вариантов применения блокчейна выдвигают все новые требования. Становится очевидной необходимость внедрения в систему параметров, которые в дальнейшем могут использоваться в некоторых сферах индустрии.

Следует заметить, что банковские учреждения неохотно используют публичный блокчейн, данные которого доступны всем пользователям сети. Тогда как приватные блокчейны не только улучшают работу индустрии в целом, но и привлекают в систему новых клиентов. И вот здесь ведущая роль передается гомоморфному шифрованию.

Что подразумевается под этим термином

Это способ совершения операции с зашифрованными реквизитами, которая не предполагает их первоначальную расшифровку. Благодаря этому способу появился долгожданный толчок к повсеместному использованию блокчейна. Теперь блокчейн может гарантировать полную защиту конфиденциальности.

Дополнительным преимуществом этого способа считается отсутствие кардинальных изменений в самом блокчейне. Он так и останется регистром публичного характера. Однако информация на самом блокчейне будет надежно зашифрована, что дает возможность гарантировать ее секретность.

Благодаря гомоморфному шифрованию увеличится уровень конфиденциальности. Но самое главное заключается в возможности доступа в открытом регистре к зашифрованной информации. А такой подход дает возможность выявить лучшие стороны публичных и приватных блокчейнов, чтобы в дальнейшем совместить их.

Частные блокчейны на данном этапе еще разрабатываются. В этом направлении движутся такие фирмы, как R3, а также Linux Foundation’s Hyperledger project. Представители первой компании недавно заявили о запуске в ближайшее время частного регистра, специально разработанного для финансового консорциума. Проект был назван Corda. Этот блокчейн изначально ориентирован на финансовый сектор. В настоящий период проводится его тестирование.

Смарт-контракты, в которых используется гомоморфное шифрование, также приобретают похожие опции и увеличивают уровень контроля данных. По словам Коби Гуркана, который представляет блокчейн по защите информации, шифрование дает возможность управлять сведениями о понесенных затратах. Так, если сотрудник не желает озвучивать перед своими коллегами сумму рабочих расходов, то он вполне может зашифровать эти сведения и уже в таком виде опубликовать их в смарт-контракте. В дальнейшем сумма его затрат будет добавлена к общим расходам. А когда бухгалтеру потребуется получить доступ к этим сведениям, то он может расшифровать финальный вариант контракта увидеть перед собой все понесенные расходы. Необходимо заметить, что эти операции более трудоемкие, чем стандартный ввод данных в регистр. Зато доступ к информации будет иметь только руководство компании, а остальные сотрудники смогут видеть только зашифрованную строку.

В целом технология блокчейна открывает перед пользователями новые возможности достижения цели несколькими совершенно разными способами. Разработчикам остается решить, какой именно вариант применять.

Готовится к публикации важная информация о стоимости цифровой валюты Биткоин, этим занимаются и сообщают о полной готовности Intercontinental Exchange, Inc. и Чикагская товарная биржа. Еще год назад были опубликованы первые данные, подготовленные ICE. Что касается Чикагской биржи, она планирует выпустить данные только в последней четверти текущего года.

В ближайшее время Биткоин-сообщество получит существенную поддержку в плане того, что запущенный в реальном времени индекс Биткоина будет способствовать более ясному пониманию курса этой криптовалюты и сделает его более прозрачным.

Новые цифровые активы

Не так давно созданная компания по управлению цифровыми активами «Digital Asset Class» не скрывает своей радости по поводу такого внимания к Биткоину, что поможет его интеграции и созданию новых цифровых продуктов. В этом чувствуется потенциал для дальнейших перспектив. На самом деле сейчас сложилась ситуация, при которой заинтересованные участники нуждаются в дополнительной информации, чтобы действовать более уверенно с цифровой валютой.

А если эта информация будет исходить от таких крупных финансовых бирж, как же не радоваться. В последнем квартале текущего года группа CME в тесном сотрудничестве с Crypto Facilities Ltd предусматривает запуск и дальнейшее развитие двух цифровых продуктов, необходимых для создания и совершенствования электронных активов. Информация об этом прозвучала 2 мая этого года в опубликованном пресс-релизе CME.

Первый финансовый продукт – CME CF Bitcoin Reference Rate станет инструментом для установления оптимальной оценки Биткоина в долларовом эквиваленте. Это будет происходить ежедневно (в дни торговли) ровно в 16.00 (лондонское время).

Следующий цифрой продукт – CME Bitcoin Real Time Index, с его помощью будет происходить в условиях реального времени доступ к оценке Bitcoin.

Руководство CME Group, в частности, госпожа Ро считает, что такое нововведение окажет существенное влияние на стоимость Биткоина. Сандра говорит о временном отсутствии основной ставки этой криптовалюты, которая бы была признана стандартной. Ее мнение таково, что для увеличения доверия к рынку криптовалют, предложенная методика очень уместна. Ведь с большим количеством индексов работать намного сложнее.

Планируется сделать так, чтобы реальная стоимость в Bitcoin могла обновляться ежесекундно.

NYSE Bitcoin Index

Индекс NYXB, запущенный Нью-Йоркской биржей, дал возможность взаимодействовать с Биткоином. Он рассчитывался по уникальной методике, при которой проверялась целостных информационных данных и анализ допустимых операций. Таким образом, можно будет определить адекватную ценность Биткоина в американской валюте.

В прошлом году NYSE вложила капитал в Coinbase. Планируется, в первую очередь, что информация о совершенных операциях с цифровой валютой фондовой биржи Coinbase будет поступать NYXBT.

Президент NYSE Томас Фарли представляет лидера мирового масштаба на биржевом рынке, он уверен, что усиление прозрачности рынка цифровых валют – это очень хороший знак.

Высокие стандарты и современные технологии мирового биржевого лидера могут стать прочной основой для запуска новых электронных продуктов и точного расчета индекса Биткоина.

Эксперты уверены, предчувствие, что Биткоин уже в скором времени станет отдельным классом, вполне оправдано. Эта криптовалюта, представляющая цифровые активы, будет способствовать созданию новейших уникальных продуктов. И они станут очень интересны трейдерам и капиталовкладчикам.

Любой банк, оказавшись под угрозой потерять свою платежеспособность, будет искать выход, чтобы этого не допустить. Но это не значит, что можно использовать для этого любой предлог и нарушать общепризнанные правила игры. На примере банка «Таврический», который находится под санацией, можно увидеть подобные попытки. По мнению юристов, нельзя давать ход подобной практике, и в этом должен сыграть свою роль Верховный Суд, а не поддерживать такие неправомерные действия. Нельзя допускать отказов от исполнения гарантий банка по возвращению требуемой суммы в рамках данных обязательств.

Дело о банковской гарантии банка «Таврический», который находится под санацией, было рассмотрено на коллегии Верхового Суда. В начале 2014 года этот банк взял на себя обязательство, произвести уплату «Транскапиталбанку» 1,99 миллиона евро. Это требование должно быть удовлетворено в связи с наступившими для этого условиями. После того как заявитель потребовал выполнения договоренностей, аргументируя тем, что оговоренные обстоятельства наступили, «Таврический» без объяснения не выполнил требование. В начале 2015 года в банк «Таврический» назначили временную администрацию, которую представило Агентство по страхованию вкладов, но оно также отказалось совершить уплату. На этот раз были предъявлены причины, которые заключались в угрозе потери платежеспособности в случае выплаты такой большой суммы. Примерно через месяц «Таврический» подлежал санации. Санатором был назначен «Международный финансовый клуб».

Такой поворот событий заставил пострадавшую сторону искать правды в суде, чтобы заставить банк «Таврический» уплатить 1,99 миллион евро плюс неустойку. Он также потребовал признать незаконным отказ от имени временной администрации, взяв за основу причину, которая может привести к потере платежеспособности ответчика. Арбитражный суд Северо-Западного округа решил признать отказ от уплаты законным, ссылаясь на статьи 102 и 189.39 закона о банкротстве. Эти статьи гласят о том, что временная администрация вправе не удовлетворить требование по уплате.

С целью добиться справедливости, «Транскапиталбанк» стал добиваться передачи рассмотрения дела в экономическую коллегию Верховного Суда. У истца появилась надежда на получение необходимой суммы, так как 12 мая на коллегии было решено пересмотреть это скандальное дело.

Заявитель аргументировал свои требования и уточнил, что статья 102 не может иметь отношения к происходящему, потому что срок исполнения обязательств наступил, а это означает, что гарантии банка-ответчика должны быть исполнены в полном объеме. Арбитражные суды недостаточно изучили обстоятельства, и не потребовали от АСВ предъявить доказательства о грозящей ответчику неплатежеспособности. Таким образом, можно предположить, что судовые органы допустили незаконный вариант, при котором можно не исполнять обязательства ввиду потери платежеспособности. Решения некоторых инстанций рангом ниже содержат теоретическую аргументацию Агентства, но факты отсутствуют.

Неоднократные обращения за информацией о положении дел в АСВ не возымели ожидаемого результата. Аналитики придерживаются мнения о правоте «Транскапиталбанка». Ведь нельзя безосновательно отказываться от выполнения договорных обязательств. Непонятно, как можно заявлять о подобных отказах, не приводя ни одного серьезного довода. Верить на слово, придумывать вымышленные причины – такая практика чревата проявлением беззакония. Это не самый лучший пример, когда можно так просто отказываться от уплаты, особенно если речь идет о «кругленьких» суммах.

По мнению Дмитрия Крупышева, сотрудника компании Legal Capital Partners, если нет документальных доказательств, вести себя подобным образом непозволительно и не солидно.

Эксперты и юристы возмущены подобным поведением банковского учреждения, который готов на любые уловки, лишь бы избежать платежа. Ведь по закону положено: если наступило время платить, и нет причин для его отказа, платеж должен быть совершен. И в этом случае статья 102 не подходит, ее требования не распространяются на подобные обстоятельства.

На примере этого банка прослеживается тенденция к тому, что, к сожалению, некоторые суды позволяют поддерживать безосновательные отказы и принимают неправомерные решения. В этой ситуации подобное решение временной администрации можно признать как угрозу всему институту банковских гарантий. Ведь можно было в данном случае прибегнуть к компромиссным решениям. Еще одно явное несоответствие: банк не может быть под санацией, если он не в состоянии исполнять взятые на себя обязательства. Если для «Таврического» сумма уплаты была слишком велика, можно было бы цивилизованно договориться или, в крайнем случае, через суд решить проблему отсрочки или реструктуризации долга.

Можно назвать настоящим рекордом сумму кредитной задолженности предпринимателей малого и среднего бизнеса. По состоянию на 1 мая текущего года она составляет 740, 53 миллиарда рублей. К общему числу кредитов для этой категории предпринимателей доля задолженности составляет 15,69%. Аналогичные показатели были зафиксированы в 2009 году.

Такие данные предоставила коллекторская компания «Секвойя Кредит Консолидейшн». Что касается выдачи новых кредитов для этой категории бизнесменов, ее практически отменили. Таким образом, малый и средний бизнес оказался в критическом положении. Аналитики считают, что до 50% предприятий малого и среднего бизнеса могут обанкротиться и прекратить свою деятельность. Ведь навалившиеся на них кредитные санкции приводят к неизбежным убыткам, с которыми они не в состоянии справятся.

Малый и средний бизнес всегда первыми попадают под «немилость» со стороны банков, когда те из-за экономических проблем приостанавливают для этой категории кредитование. Уже с начала текущего года стали выдавать кредитов для МСП на 2,45% меньше. Как ни странно, но эта сфера активно процветала в течение последних 5-ти лет. Займы для средних и малых предпринимателей с 2011 по 2014 год были весьма привлекательным и прибыльным сектором для кредитных институтов. Как только начал проявляться финансовый кризис, кредитные учреждения прикрыли выдачу займов для МСП, отказывая половине желающих. Банки видят в этом сокращение рисков, которые могут увеличиться с заемщиками этой сферы.

К МСП теперь изменен подход со стороны кредиторов: изучаются все стороны финансового положения предприятия, в частности размеры прибыли, масштабы оборотов, качество бухгалтерии, количество работающих. Вместе с этим ужесточены и требования к поручительству и залогу. Если кредитора не устроит по каким-либо причинам поручитель, и не будет предоставлен необходимый залог, такому предпринимателю кредит не выдадут.

Елена Докучаева, президент коллекторского агентства, констатирует, что предприниматели среднего и малого ранга в настоящее время нуждаются в кредитах далеко не для таких же целей, как это было на заре их деятельности. Тогда, до кризиса (2005—2008 гг.) и после кризиса (2010—2011 гг.), им нужен был стартовый капитал, чтобы начать бизнес, поставит его на ноги и в дальнейшем укрепить. А что происходит сейчас?

Задыхаясь от понесенных убытков, которые усугубились высокими процентами по кредитам, им крайне необходимы новые займы, чтобы погасить предыдущие обязательства. Можно сказать, что для малого и среднего бизнеса сейчас не самые лучшие времена. Ко всему налицо и заметное падение спроса на товары, в связи с кризисными явлениями, происходящими в макроэкономике.

Чем сейчас располагают граждане России, их доходы снижаются, в 2015 и начале этого года они упали на 6,28%; цены на продукты и товары первой необходимости поднялись на 11,22%; занятость населения также на низком уровне (безработица – 5,82%). И это только показатели официальной статистики, которые, как всегда, значительно отличаются от реальных цифр.

Если в 2014 году было кредитовано сферу МСП на 25%, то с начала текущего года выдано займов только 15% предпринимателей. Да и больше половины тех, кто стал обладателем кредитов, теперь находятся не в лучшем экономическом положении.

Эксперты предполагают, что если подобная ситуация не изменится, то за каких-то два-три года добрая половина представителей малого и среднего бизнеса будет вынуждена покинуть эту сферу.

Если со стороны государства не будут приняты меры поддержки, им больше не на что надеяться. Некоторые шаги уже предприняты, в частности, льготы по кредитам (10—11% годовых), снижение норм резервирования по займам и другие, но их явно не достаточно для решения этой значимой проблемы.

Предпринимаемые меры никоим образом не изменили ситуацию в лучшему. Поддержка, оказанная государством, составила лишь 5,35% от реальных возможностей. При этом на самом деле не были изменены процентные ставки в сторону уменьшения и остались на уровне коммерческих. Заместитель руководителя Счетной палаты Вера Чистякова на заседании Государственной думы озвучила цифру 2,12 миллиарда рублей, прошедших через МСП Банк на поддержку бизнесменов.

Услышав это заявление, сотрудники Банка не согласились и уверяют, что эта сумма составляет 104 миллиарда рублей.

Но, как выразился Павел Сигал, первый вице-президент «Опоры России», кто бы о чем ни спорил, доказывал или опровергал, факт остается фактом, что существенной поддержки малый бизнес не ощущает.

Главными причинами такого положения являются высокие требования Центробанка к кредитованию сферы МСП. К тому же не самая благоприятная ситуация и в экономике всей страны, в частности, известные санкции. В связи с этим компании, связанные с внешней экономикой испытывает особенные трудности.

МСП в основном – это сфера торговли. А о каком улучшении дел можно говорить, если покупательная способность все ниже, доходы граждан тоже.

Многие строительные проекты замораживаются. Транспортные компании из-за снижения спроса на автомобили также страдают в экономическом плане. Подобные трудности и в туристической сфере, о чем свидетельствует прекращение деятельности более 11 крупных турагентств. Трудно найти сектор, который не испытывает подобных проблем.

Правительству следует принимать более действенные меры для решения этой злободневной проблемы как можно раньше.

Социальные сети на практике доказали, что технологические нововведения способны кардинально изменить нашу жизнь. Сегодня эти явления уже кажутся вполне обыденными. Но сколько пользователей ждало разочарование по поводу Веб 2.0, когда они поняли, что это отнюдь не широко разрекламированный оплот демократии. Количество активных пользователей интернета увеличивается с каждым днем.

Но если отбросить в сторону все лайки, то станет понятно, что речь идет о глобальном явлении. Крупные компании получают сверхприбыли, а их генератором выступает пользовательский контент. Именно поэтому нужно обратить внимание на относительно новую торговую площадку под названием OpenBazaar. Про нее уже сейчас можно сказать, что с ее созданием наступила эпоха Веб 3.0.

eBay ожидает несладкая участь

Сейчас все выглядит довольно неплохо, но не исключено, что со временем ресурс превратится в своеобразную диаспору торговли по интернету. Пользователи, которые работают через Ebay или Amazon могли убедиться, что торговля здесь имеет намного большую перспективу, чем с применением . Но эти ресурсы не слишком правильно сравнивать.

OpenBazaar по своей сути является платформой для торговли онлайн тем самым, что и Биткоины для онлайн-платежей. Имеется в виду, что OpenBazaar выводит из уравнения посредников. Этот ресурс был создан под влиянием блокчейна. Он активно использует уже имеющуюся сеть участников, благодаря чему они могут напрямую, без посредников и центрального органа осуществлять покупку и продажу товаров. Такое происходит впервые в истории торговли через интернет и позволяет продавцам работать без ограничений, исключительно на своих условиях. Кроме того, OpenBazaar работает с Биткоинами, а это огромное преимущество в сфере современной онлайн-торговли.

Тень злосчастного Silk Road

До сих пор при упоминании о Биткоинах, критики криптовалюты неизменно приводят пример Silk Road. И уже сейчас многие новостные сайты и блоги усиленно проводят параллель между этими двумя ресурсами. Но одно можно утверждать с уверенностью, что OpenBazaar это далеко не Silk Road. Нельзя отрицать, что у них есть похожие стороны — это возможность совершения платежей в Биткоинах, а также режим приватности. Но между ними есть и существенные различия.

Одно из основных заключается в том, что OpenBazaar планирует создать специальную платформу исключительно для крупных продавцов. Для нее уже подобрано специальное название – ОВ1. Эта платформа обладает неоспоримыми преимуществами для солидных организаций. Прежде всего, это исключительные возможности торговых сервисов, а также верификация аккаунта. Основная цель ОВ1 состоит во включении в игру крупных участников рынка. Она дает возможность каждой компании легко и надежно наладить прием платежей в Биткоинах.

Помимо этого, OpenBazaar может похвастаться достоинствами, которых нет и в помине у иных торговых платформ. Поскольку речь идет о разветвленной сети, то вполне очевидно, что она практически неуязвима для разных атак. А также неподвластна никаким политическим влияниям. Пользователи ОВ1 в своей деятельности должны придерживаться существующих законов, но в целом ресурс является аполитичным.

Все вопросы, связанные с легальностью определенных операций, должны решать стороны сделки с учетом существующих ограничений своей страны. Ресурс можно сравнить с наличными деньгами. Политики не вправе объявить о незаконности наличных лишь потому, что преступники используют их для приобретения оружия. Это утверждение вполне справедливо и для OpenBazaar. В настоящее время количество загрузок этой платформы уже давно перевалило за несколько десятков тысяч. Но не выявлено ни одного прецедента, связанного с торговлей наркотическими веществами.

Биткоины ожидает новый скачок в сторону повышения

Каждый человек интересующейся Биткоинами, знает, что с момента своего появления, эта криптовалюта вызывает жаркие споры. А что касается СМИ, то их позиция всегда была очень далека от объективности. Но сегодня для криптовалюты может все изменится. Если достаточно много людей станет использовать OpenBazaar, то без преувеличения начнется новая эпоха для виртуальных денег. Все вокруг понимают, что Биткоинам остается всего лишь закрепиться среди большого числа пользователей. И тогда вся искусственно созданная шумиха вокруг них разом прекратиться.

Каждый желающий получит возможность безопасно совершать сделки, используя при этом виртуальные монеты. А сейчас необходимо внимательно следить за тем, как OpenBazaar повлияет развитие феномена криптовалюты в целом и на Биткоин в частности. Вполне ожидаемо, что они создадут взаимовыгодный симбиоз и будут развиваться в паре. При таком стечении обстоятельств, популярность либо неудача только возрастет под влиянием этого фактора. Одно можно сказать с уверенностью – OpenBazaar однозначно заслуживает пристального внимания.

Казалось бы, что Биткоин практически неуязвим. После множества неудачных попыток дискредитировать цифровой феномен Биткоин остается сильным и стойким. Но в этот раз противники криптовалюты решили пойти другим путем. На протяжении года средства массовой информации активно пропагандируют идею, что цифровая валюта Биткоин и технология блокчейн доказали свою неэффективность и находятся в глубоком кризисе.

Известный программист Майк Хирн (Mike Hirn), стоявший у истоков появления Биткоина, отказался от использования криптовалюты и заявил, что навсегда покидает проект под названием альтернативные цифровые деньги. СМИ, конечно же, постарались преподнести эту новость как неопровержимое доказательство того, что Биткоин обречен на провал. К слову, криптовалюте предрекали гибель больше ста раз, но она до сих пор держится.

По мнению директора организации «Blockchain Capital» и известного пропагандиста альтернативной валюты Брока Пирса, основной проблемой является нерешенная задача масштабирования. Несмотря на то что над задачей ускорения масштабирования криптовалюты бьются лучшие умы планеты, проблема остается актуальной. Но если системе необходимо ускоренное масштабирование, это значит, что спрос на криптовалюту со стороны пользователей растет. Кроме того, разработчики из «Bitcoin Core» далеко продвинулись в исследованиях технологии масштабирования и в ближайшее время предоставят результаты своей работы общественности. Потому не стоит раньше времени паниковать, ситуация не так критична, какой нам ее стараются показать.

Самый худший сценарий развития событий

В случае если задачу с масштабированием блоков так и не решат, худшее, что может произойти – не останется свободного места для новых пользователей, и процесс добычи замедлится. Такой сценарий развития событий сложно назвать кризисом. Процесс замедления добычи создаст дефицит Биткоинов, что приведет к повышению стоимости.

С другой стороны, существует опасность, что место Биткоина займет другая криптовалюта, к примеру, «Litecoin» или российский аналог «Эфириум». Пока ни одна криптовалюта не может составить достойную конкуренцию Биткоину, но если его развитие замедлится, то претендентов на лакомое место появится много.

Из этого следует, что в любом случае Биткоин не исчезнет. Худшее, что может произойти, это прекращение процесса добычи криптовалюты до момента решения проблемы масштабирования блоков. Возможно, Биткоин потеряет место лидера, но общая тенденция развития альтернативных валют в мире не пострадает.

Решение проблемы масштабирования

Да, проблема существует, но она не столь критична и точно не приведет к исчезновению Биткоина. К счастью, решением задачи занимается большое количество людей. Сторонники распространения криптовалюты считают, что проблема масштабирования будет решена в ближайшее время.

Разработчики из компании «Bitcoin Core» ближе всех подошли к решению задачи, выпустив новый клиент с кодовым названием «0.12». Он способен вдвое увеличить скорость проведения транзакций в блоках, что частично решает проблему масштабирования, но только частично. Основная работа над решением задачи – впереди.

Кризис Биткоина: конец или шанс получить новую жизнь

Существует такое понятие, как «активация скрытых резервов в условиях кризиса». Как считает Джони Диллэй (Johny Dilley), который является представителем технологической блокчейн компании «Blockstream», сегодняшний кризис Биткоина во многом схож с политическим тупиком в конгрессе США. По его мнению, администрация президента искусственно создает кризисную ситуацию, поскольку именно в таких условиях рождаются революционные идеи и пути решения проблем, которые раньше казались не решаемыми. Только кризис Биткоина несравним с политическим тупиком Конгресса, поскольку криптовалюта имеет все шансы выйти из сложившейся ситуации победителем.

Существующая проблема масштабирования еще раз доказывает, что желающих присоединиться к криптосообществу с каждым днем все больше. Как только задача будет решена, Биткоин получит мощный толчок для дальнейшего развития. Тогда уже никто не сможет остановить внедрение качественно новой финансовой системы, работающей на основе других алгоритмов.

Нужно понимать, что Биткоин – это технология, которая не может развиваться в отдельной экосистеме или в вакууме, необходимо полное внедрение в мировой финансовый рынок. Биткоин по сравнению с другими валютами только начинает свой путь развития, и не стоит рассчитывать, что проблем не будет. Сложности воспитывают характер и устраняют лишнее.

Не кризис, а переломный момент

Существуют другие способы решить проблему масштабирования, но они имеют дефекты, с которыми придется бороться в будущем. По этой причине они и не принимаются. Все усилия брошены на создание идеального способа расширения возможностей Биткоина. Некоторые представители криптосообщества уже готовы смириться с более высокими комиссионными за проведения транзакций, но это не выход. Существуют более сложные и эффективные решения проблемы, необходимо время для раскрытия всего потенциала, заложенного в начальном алгоритме добычи криптовалюты.

Сейчас развитие Биткоина находится на распутье, и есть две дороги: либо пойти путем увеличения комиссий за транзакции и частичного отказа от приватности пользователей, либо сосредоточиться на решении проблемы масштабирования блоков. В любом случае Биткоин не исчезнет. Да, он может приспособиться к существующей финансовой системе, объединить технологии, но тогда он потеряет свою особенность, альтернативность.

Представители финансовых структур пристально следят за развитием криптовалюты, хотя никак этого не демонстрируют. Причин несколько. Во-первых, они понимают, что Биткоин является угрозой традиционной системе оборота финансов, и если не предпринимать никаких мер, он может стать сильным конкурентом. Во-вторых, технологии, на которых основан Биткоин, более эффективны. Исходя из этого, можно сделать вывод, что сегодняшняя шумиха в СМИ вокруг кризиса криптовалютных технологий создана для отвода внимания пользователей от Биткоина. Чем меньше популярность и поддержка, тем легче будет установить контроль над альтернативной валютой.

Как сообщает в своем обзоре Zelenii Bank CIB, по состоянию на начало месяца (май 2016 года), как ни странно, более всех ослабли после значительных колебаний валюты стран «Большой семерки». Чего не скажешь о валютах развивающихся стран. Так какие же валюты будут более привлекательны для инвесторов в мае, возможно, появится реальная альтернатива?

В последнее время, в странах G7 наблюдается тенденция роста экономических проблем, о чем свидетельствует высокая волатильность курса их валют. В это же время, национальные валюты других, в частности развивающихся государств, ведут себя более спокойно.

С начала текущего года американский доллар несколько подвинулся в пользу национальных денежных единиц развивающихся стран. Что касается индекса валют 25 стран, в начале мая он снизился на 2%.

Эксперты уверены, что причины обострения обстановки с ведущими валютами следует считать нестабильную монетарную политику японского Банка и ФРС США, а также разговоры вокруг вероятного выхода Великобритании из Европейского союза. И, хотя некоторые инвесторы поставили на австралийский доллар, турецкую лиру и южноафриканский рэнд, эти валюты тоже заметно снизились.

Удивительно, но факт, что российский рубль удерживает позиции по отношению к доллару и котировка возросла на 0,5%.

Валюты, претендующие на включение в инвестиционный портфель

Допускается вероятность того, что в инвестиционном портфеле появятся новые альтернативные валюты. Они смогут восполнить пошатнувшуюся стабильность доллара. Наиболее вероятное для этого время – период ожидания заседания ФРС США, которое состоится в июне.

Такие валюты, как датские, шведские и норвежские кроны, ведут себя достаточно стабильно, сохраняют низкий уровень волатильности. Но для инвестиций лучшим вариантом мог бы стать австралийский доллар, он вполне может дополнить инвестиционный портфель.

Австралийский доллар с текущим курсом в середине прошлого месяца немного (на 4.6%) ослаб против американского доллара. Эксперты предполагают, что в будущем он все-таки будет укрепляться. Судя по экономическим прогнозам на 2016 год, основные экономические показатели лидера региона Океании, войдут в фазу стабилизации. Более того, следует ожидать их улучшение и рост на 2,5—3,5%. Тенденция сохранится минимум до 2018 года и рост достигнет отметки 4%.

Управляющий директор инвестиционной компании ECN24 Сергей Мельников, он же главный финансовый эксперт, высказывает мнение о том, что валюты Норвегии и Мексики также могут претендовать на место рядом с американским долларом. Достаточно диверсифицированная экономика Норвегии умерила влияние удешевления нефти на норвежскую крону, и она показывает заветную стабильность.

Мельников прогнозирует, что ВВП Норвегии может подняться на 3%, у них самый низкий уровень безработицы (4,6%), инфляционные проявления будут находиться на уровне 2,5%. Такие показатели могут позитивно отразиться на предотвращении дефляции, которой опасается Европейский союз. К тому же, Норвежский Центральный банк отказался от перевода процентных ставок в отрицательные, как это сделали в датском и шведском банках. ЦБ Норвегии удерживает ключевую ставку на уровне 0,5%.

Предполагается, что ВВП Мексики достигнет уровня 2,5%. Здесь наблюдается всего 4,5% безработицы, процесс инфляции на оптимальном уровне (2.48%). Центральный банк Мексики сохраняет высокую ключевую ставку – 3,75%, чем существенно укрепляет мексиканское песо.

Любой сценарий должен иметь соответствующую стратегию

Денис Порывай, эксперт Райффайзенбанка, считает, что инвесторы не должны рассчитывать на идеальные условия, при которых можно избежать всех рисков. Таких инструментов просто не существует. Особенно трудно прогнозировать тенденции валютного риска и вероятный график движения котировок в условиях сложных современных реалий.

Если появляются новые варианты для инвестиций, нужна стратегия, чтобы каждый шаг был выверен заранее. Тем, кто, к примеру, рассчитывает на выход Великобритании из Евросоюза, необходимо в период ожидания подумать о других валютах, которые могли бы пополнить число выгодных для инвестиций. Нужны разработки стратегии и для ситуации, которая может возникнуть после заседания в июне.

Валюты других стран, в том числе юань и российский рубль, могут подняться, если ЦБ США оставит тот же размер ставки.

Другие аналитики предсказывают вероятность, что американский доллар не уступит своих позиций и станет укрепляться, если ФРС США повысит процентные ставки в этом году. Так, доллар может стабилизировать свои позиции даже перед скандинавскими кронами.

Допуская, что некоторые редкие валюты развивающихся стран могли бы составить альтернативу американскому доллару, все же они имеют недостаточную ликвидность. Что касается азиатских валют, они показывают слишком большие высокие показатели волатильности. Инвесторы могли бы воспользоваться покупкой фьючерсов на валютные пары, если они пожелают приобрести песо или кроны.